低油價下，BP公司經營管理啟示

作為全球最大的跨國石油公司巨頭之一，英國石油公司（BP）一直致力于探索兼顧追求股東利益最大化和為能源消費者提供安全與有保障的能源供應的有效途徑。BP公司的長期發展目標是將公司建設成為一個世界級的能源供應者，和一個負責任的企業和雇主。

2010年BP公司墨西哥灣漏油事件發生之后，公司發展遭遇嚴重沖擊，業績大幅下滑。在此形勢下，BP公司及時調整了發展策略，果斷終止了過去激進擴張的發展模式，取得了較好效果。

從實際表現看，發展模式調整為公司發展帶來了生機，公司的經營業績也一度得到有效改善。然而，由于墨西哥灣漏油事件影響效應的延續，BP在發展過程中業績依然有一定的反復，特別是在2013年和2014年。當前經濟蕭條，能源市場需求疲軟，BP公司的發展面臨著挑戰。

1、BP公司2014年經營業績

2013年，由于率先執行壓縮投資與資產剝離戰略，BP公司業績曾一度飆升，盈利水平反超道達爾、殼牌、雪佛龍等公司，僅次于埃克森美孚。正當人們對BP公司的發展充滿期待時，2014年公司年報顯示業績出現了反復，再次下滑，而且是大幅度下滑。

1.1營業收入基本穩定，但利潤大幅下跌

2014年BP公司的營業收入為3587億美元，較2013年減少375億美元，下降幅度為9.4%。2014年BP公司的稅后利潤僅為40億美元，而2013年為238億美元，2014年的凈利潤僅相當于2013年的16.8%，大幅下降。其中歸股東所有的利潤金額37.8億美元，而2013年這項指標為235億美元。

BP公司2014年的年報顯示，2014年公司的重置成本利潤較2013年也有較大差距，但公司潛在的重置成本利潤則和2013年接近，達到121.4億美元。這里的重置成本利潤是指以現在時點的成本為基礎計算的利潤。

從重置成本利潤的構成看，2014年BP公司的利潤依然主要來自上游油氣業務，這一點與2013年和2012年的表現并無過多差異（圖1）。來自下游業務和俄羅斯的油氣業務也有一部分利潤，但所占比例較小。

雖然BP公司凈利潤規模在下降，經營形勢也比較低迷，但公司對股東的股票分紅始終很重視。2014年，在經營壓力較大的情況下，BP在英國和美國的股票分紅均保持了增長，只不過增幅較小而已。

2014年BP在英國的股票分紅達每股23.85便士，在美國的存托股票分紅為每ADS2.34美元，分別較2013年增長了每股0.45便士和每股15美分。2010年墨西哥灣漏油事件發生之后，BP公司的股票分紅也一度降至歷史最低，之后逐年實現了止跌和增長，特別是在2011年實現了較大程度的跨越。

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